科創板第一屆諮詢委成員、平安創投張江:不應過分關注首批科創板上市企業和首日價格,投資者和輿論應當給科創板足夠空間-香港新闻网站大全

                                                        2019年07月23日 1:17 来源:香港新闻网站大全
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                                                        【江疏影回应争番位】

                                                        科創板申報企業仍有提升空間其次▽,張江表示⌒☆,外界對首批登陸科創板企業的科創屬性有很高的要求和期望〇☆,但從目前的情況來看◇□,張江直言☆,很多科技創新企業都仍處於觀望期⊙⊿,未來能夠登上科創板的真正的科技創新企業也會越來越多♂◇。

                                                        本文首發於微信公眾號:創業資本匯☆。文章內容屬作者個人觀點┊,不代表和訊網立場⊙♂。投資者據此操作↑,風險請自擔◇□◇。

                                                        他同時也提出∵∟♂,許多明星獨角獸企業之所以沒有搶灘科創板┊,主要有兩方面考慮♂∵∴。一方面是仍在觀望▽♂,另一方面則是在一級市場估值已經很高了〇◇┊,擔心科創板無法支撐自己的高估值∴。「正如上面所說┊♀,很多企業原本就在準備主板﹡〇☆,對他們來說改材料速度更快△,所以他們搶到了第一批申報甚至上市∴π,所以首批企業並不需要特別關注♂⌒♂。」他強調⊙,科創板既然試點註冊制﹡┊⌒,就意味着過程是公開透明的△?⊿,沒有什麼人為挑選的過程⊙∴?,所以並沒有規定首批上市企業質量就一定是最高的〇∴◇。「對於科創板來說?π,能夠把註冊制落實、信息披露為核心落實⊙◇▽,就是對國內科技創新最大的支持△♂◇。」

                                                        張江坦言說↑◇,從目前已經提交了申報稿的百余家企業整體來看↑,項目的科技含量、質量水平都仍有進一步提高的空間⊿,但他相信會越來越好?∵。「可以看到的是∴,第一批申報的企業當中◇□?,有不少是從原本計劃申報主板的♀△,並不是專門為科創板而生的◇△♀,他們大多採用第一套、第二套上市標準⌒〇♂,我相信假以時日π┊↑,應用第五套標準的未盈利企業也會增多(目前只有一家)♀∴∟。」但張江強調▽⌒,應用第五套標準的企業登上科創板?∴□,並不意味着這些企業就一定好∴,而是科創板的重大意義之一﹡,就是支持早期企業﹡〇┊,讓二級市場更龐大的資金去扶持科技創新前期的發展、享受科技創新發展的紅利??。「現在這樣的非盈利企業申報的只有一家♂∴⊙,未來會有越來越多這類的企業申報科創板和上市〇,科技創新程度會比現在更好?♀,現階段大家還是要包容⊙,首批科創板企業申報和上市其實都不是什麼很神秘的事情♀。」張江說?。

                                                        事實上⊿,在張江看來↑♂,無論是在一級市場還是二級市場∟,企業的定價都已經基於自身價值⊿┊,而不是上市公司自然就有比較高的溢價﹡⊙,或者因為是科創板的首批上市企業就應該有溢價⊿⌒,這個邏輯都是不成立的↑。「即使是再好的企業⊙,如果定價太貴☆▽,都有破發的風險?。」

                                                        張江說▽◇⌒,在溝通過程中□,他被問到最多的問題就是首批上市企業是否會漲、企業上市首日是否會破發等問題┊↑⊿。他強調⊿∵〇,以信息披露為核心的註冊制試點雖然保證了企業從申請到上市過程中的透明和高效△∴⌒,但相比以前的審核制則同時缺乏手段再去保證結果┊┊☆。在他看來☆,最終科創板的投資邏輯和判斷還是要交給投資人自己來做﹡,交易所注重的是信息披露和事後上市的持續監管工作↑□♀。

                                                        科創板有助提升國內科技創新基礎研究「科創板是這個立體解決方案當中重要的一環↑﹡↑,從資本市場這個環節去支撐一些企業更早去上市♂,吸納二級市場龐大的資金∟♂,同時也更加激勵一級市場去做早期投資∵♂〇。」張江說♂☆,從目前中國對科技創新的重視情況來看∵〇♂,無論從人才、環境、高校等整體都是全方位支持⊿,通過內生增長和外在壓力雙重推動下□,中國在科技創新的各個環節假日時日都一定會有巨大的提升◇。

                                                        外界對科創板結果期望可能過高張江在溝通中發現⊿△┊,現在外界普遍對科創板的期望值非常高﹡☆?。但他直言〇,投資是有風險的?⌒π,現在大家對於科創板成功的標準有不同的認知♂,從他個人理解來說♂↑,科創板最重要的工作還是真正落實以信息披露為核心的註冊制⊙↑⌒。

                                                        日前∵♂,張江在接受證券時報·創業資本匯記者專訪時┊,談到入選後過去一個多月的工作﹡◇,他總結說π□,諮詢委的主要職責是在上交所需要的時候↑∴☆,對科技創新或者科創板定位方面的問題提供諮詢的意見∴。「這當中不僅跟上交所溝通♂,也有跟投資者、科技創新企業的溝通π〇⊙,雖然我們不參与項目的審核〇∵∴,但是會在他們需要的時候提供自己的諮詢意見↑﹡。」張江說∵♂♂。

                                                        對於VC/PE行業而言▽,張江認為π↑,科創板對優秀的科技創新企業和一級市場投資者而言⊿∟⌒,都增加了一個退出通道☆,無疑是一個巨大利好∟?。特別是對人民幣基金來說☆☆﹡,在科創板提出之後◇〇,在有退出預期的情況下?☆?,越來越多的人民幣基金可以投資早期的創新企業▽♀,這對國內支持科技創新也毫無疑問是一個利好◇。

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