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                                                        白酒行情能否持續? 三大基金經理有話要說-清朝皇陵

                                                        2019年10月21日 6:29 来源:清朝皇陵 编辑:分分11选5

                                                        分分11选5

                                                        【李治廷恋情曝光】

                                                        何坤華:更偏好一線龍頭品種⊿∵◇,尤其是名優白酒⌒∟。消費升級的大背景下□π?,一線龍頭、品牌強勢的白酒公司市場佔有率有望持續提升⊿。

                                                        中國基金報記者方麗酒類企業目前整體估值合理中國基金報記者:你認為是什麼推動了白酒今年的上漲◇┊??目前上市白酒企業現在估值合理么∟∟?是否存在高估情況△?侯昊:當前來看□□□,白酒行業未來幾年業績增長的確定性還是比較高的□∴,雖然可能比起前面量價齊升階段會有所回落♂⊙,但在行業比較中還是有優勢的∵△,在快速增長的前提下估值有所提升;另外海外資金的持續流入也為估值的提升提供了很大的助力〇☆,而這部分資金對於長期收益的要求不是太高﹡,更關注確定性;估值是否合理△,需要看盈利增長速度是否能夠持續♂,未來增速是否會意外降低;一線龍頭長期來看相對比較合理□,時間是站在一線龍頭這邊的⊙,如果一線龍頭增速維持☆,隨着時間的推移∴,盈利會推動中樞上移♂,給未來尤其是明年的股價足夠的空間?。部分個股季報業績不如預期♀◇∴,短期壓力會較大⊙,加上板塊波動性加大┊⊙,近期需要更加謹慎□。

                                                        基金經理認為⌒♂,經歷了2018年﹡﹡,投資者更加偏愛業績具有穩定性與確定性的酒類企業△∟,對業績的良好預期促使了機構在相關個股上抱團↑﹡。未來如果白酒板塊一線龍頭增速維持▽┊,盈利會推動中樞上移π♂♂,給明年的股價足夠的空間?。若部分個股季報業績不如預期⊿☆☆,短期壓力會較大⌒□,需要謹慎◇┊⌒。

                                                        分分11选5

                                                        何坤華:如果看好白酒行業中長期趨勢的□?〇,一方面建議購買持有龍頭和名優白酒倉位較高的基金﹡,另一方面建議中長期持有♂,淡化短期波動帶來的影響??。

                                                        更偏愛一線龍頭股中國基金報記者:在白酒行業中∴♂,你更看好一線龍頭☆,還是二三線品種□?侯昊:一線龍頭∴,部分二線品種也有機會;對於其他品種需要跟進一些邊際變化♀﹡⌒,不是所有的企業提價市佔率提升邏輯是順暢的⌒。

                                                        分分11选5

                                                        當前酒類企業的整體估值水平是合理的⊿﹡,反映了酒類上市公司的整體經營情況◇∟﹡,高端白酒整體營收、凈利潤保持合理水平⊙♂,次高端白酒內部出現分化﹡♀,部分次高端白酒的估值有可能存在高估的可能⌒,有可能出現業績不達預期帶來的股票價格的劇烈變化♂∟。

                                                        張羽翔:首先推動酒類行業股票出現明顯上漲的原因△,是其穩定的業績增長◇,其營業收入和凈利潤都保持穩定增長♂,中國的酒類的增量動力將來自居民收入的提升↑,第1個動力是中產階級的持續的擴大帶動中檔酒類的消費♂,第2個動力是來自於富裕群體的人口基數的持續擴大支撐高端的民間消費┊﹡〇,消費結構和產品結構的重大變化使得目前的格局進一步向大型的優質酒類企業集中⊙↑,上市酒類企業作為酒類行業中的優秀企業△,整體業績更為突出∟,這也就是今年的經常提到的頭部效應、龍頭效應┊⊿﹡。

                                                        可定投消費主題基金中國基金報記者:普通投資者若借道基金參与白酒行業↑,需要注意什麼⊙∵?侯昊:普通投資者參与白酒類基金和消費類基金可以做定投♀,或者在發生回調的時候介入;既可以享受長期盈利的收益⊙,盈利增長的收益?,也可以獲得估值提升的相關收益;但是對於短期投資者來說∟↑⌒,如果股價短期透支業績比較厲害⊙∟┊,追漲需要謹慎♀♂⊙。

                                                        其次是今年投資者整體對於上市公司業績的確定性和穩定性的追逐更加明顯∵﹡,經歷了2018年其他行業的業績風險事件∟,在經濟下行的環境下↑∟,投資者更加偏愛業績具有穩定性與確定性的酒類企業∟∟。今年整個資產管理行業∟△↑,經常提到的一個詞就是抱團▽∟,我們認為業績是決定抱團的結果♀┊,以及機構行為的最核心的考量♂♂,共同對於業績的良好的預期促使了機構在個股上的抱團?◇,我們認為抱團是結果π,並非來自於機構的有意而為之﹡,而是在弱勢環境下眾多機構共同考慮和選擇造成的一種巧合♀♀┊。當市場在下跌時,風險偏好不斷的受到壓抑﹡,價值投資佔到了主流▽,這時候基本面成了防禦性配置最核心的考量□⊿,最終眾多機構對於預期業績表現良好的酒類上市公司集中持股∟∟▽。

                                                        何坤華:白酒行業業績未來的增長在於消費升級♂,「喝點好酒」成了當前的消費趨勢?,隨着白酒產品和品牌的日趨升級∴∴,行業集中度的提升↑﹡♂,白酒的品牌價值愈發凸顯〇。因此♀?,品牌壁壘強的名優白酒公司⌒,具備長期布局價值☆⊙⌒。

                                                        分分11选5

                                                        何坤華:宏觀經濟預期的修復∴♀〇,使得市場對於白酒尤其是高端白酒需求景氣的預期從悲觀變為增長△⌒。同時白酒龍頭公司在今年仍然保持了較好的業績增長□?〇,確定性較強?⌒◇。今年市場資金對龍頭的偏好以及外資的青睞?⌒⊿,提升了白酒龍頭的估值水平♀∟。當前白酒龍頭業績增速與估值基本匹配♂∴∴。

                                                        具備長期投資價值中國基金報記者:未來幾年白酒行業業績增長點在何方♂?行業景氣度會維持高位么∵∵?具有長期布局價值么◇⊿π?侯昊:白酒行業天然存在提價邏輯↑♂,但是短期之內提價的幅度取決於龍頭企業的相關情況;集中度的提升和龍頭酒企市場份額的增加也是未來非常重要的增長點;行業景氣度暫時看來會維持在比較高的水平;龍頭酒企長期具有布局價值△。

                                                        推荐阅读:军运会奖牌榜第一